證券市場(chǎng)周刊

2024年01期

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《證券市場(chǎng)周刊》由中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心（聯(lián)辦）主辦。見(jiàn)證中國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)雨行程，推進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。秉承“眼光即... 展開(kāi)

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成本降低推升工業(yè)利潤(rùn) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比下降4.4%，降幅比1-10月份收窄3.4個(gè)百分點(diǎn)。11月單月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增速大幅上行26.8個(gè)百分點(diǎn)至29.5%，兩年平均增速（剔除去年同期大范圍封控的低基數(shù)效應(yīng)）...

圖說(shuō) 聚變能具有燃料豐富、清潔、安全性高、能量密度大等突出優(yōu)點(diǎn)，被視為終極能源。全球主要國(guó)家正在積極采取行動(dòng)，大力推進(jìn)聚變能商業(yè)化。中國(guó)積極參與國(guó)際熱核聚變實(shí)驗(yàn)堆ITER計(jì)劃的建造和試驗(yàn)，同時(shí)開(kāi)啟“東方超環(huán)”（EAST）和CFETR等計(jì)劃的建設(shè)研...
速讀 多方回應(yīng)興業(yè)銀行股價(jià)異動(dòng) 2023年12月29日，興業(yè)銀行發(fā)布公告稱(chēng)，關(guān)注到當(dāng)日該行A股股票收盤(pán)價(jià)格漲停，股價(jià)漲幅較大。經(jīng)自查核實(shí)，該行經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。據(jù)了解，上交所發(fā)布《關(guān)于興業(yè)...
數(shù)說(shuō) 49.0 % 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2023年12月31日公布，受部分基礎(chǔ)原材料行業(yè)生產(chǎn)淡季等因素影響，2023年12月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。12月份制造業(yè)PMI中，生產(chǎn)指數(shù)為50.2%，比上月下降0...
要刊速讀 《華爾街日?qǐng)?bào)》特斯拉全年交付創(chuàng)新高根據(jù)LSEG對(duì)14位分析師的調(diào)查，特斯拉2023年預(yù)計(jì)將在全球范圍內(nèi)交付182萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)，同比增長(zhǎng)37%，其中第四季度預(yù)計(jì)交付47.3萬(wàn)輛。基于良好的整體需求狀況，在產(chǎn)能持續(xù)提升的基礎(chǔ)上及沒(méi)有外部干...

需重視價(jià)格的意義 2023年12月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比下降0.5%，降幅比上月擴(kuò)大0.3 個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比下降0.5%。 2023年1-11月CPI累計(jì)同比上漲0.3%，明顯低于2013-2022年2%的...
出口的結(jié)構(gòu)優(yōu)化與韌勁 全球經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)2023年出口形成拖累。長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)高水平對(duì)外開(kāi)放與“一帶一路”十年來(lái)的長(zhǎng)足發(fā)展，使得中國(guó)貿(mào)易在全球中的占比逐步提升，貿(mào)易結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，出口的韌勁更強(qiáng)。疫情的三年里，出口的高增長(zhǎng)為經(jīng)濟(jì)提供了較好的緩沖。但疫情消退后的202...

問(wèn)策2024 隨著美債收益率的下滑以及企業(yè)盈利伴隨著PPI 回到正增長(zhǎng)，剪刀差趨勢(shì)對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)的回報(bào)是有利的。拉長(zhǎng)時(shí)間觀察，全A 回報(bào)率中樞或?qū)⑾蛎xGDP 增速回歸。 2023年是三年新冠疫情防控轉(zhuǎn)段后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的一年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在持續(xù)承壓中走出一條回...

元月公募新基金上檔發(fā)行“燃爆”61只新品琳瑯滿(mǎn)目這一主題成最大贏家 2024年首周啟動(dòng)，內(nèi)地公募基金隨即開(kāi)足馬力新發(fā)，大批基金新品元月上檔發(fā)行力圖賀歲新春，其中涉及到股票型、混合型、債券型、QDII等多種類(lèi)型的產(chǎn)品。根據(jù)本刊利用新浪的排期表統(tǒng)計(jì)，1月全月要發(fā)行的公募新品約為61只。在經(jīng)歷了2023年新品發(fā)...
醫(yī)藥股迎年報(bào)掘金期商業(yè)化提速有望提振估值 在歲末年初的節(jié)點(diǎn)，市場(chǎng)整體維持低位震蕩行情，主題機(jī)會(huì)相對(duì)“缺席”，不過(guò)，一些個(gè)股卻走出結(jié)構(gòu)性行情，比如醫(yī)藥板塊。當(dāng)前，A股上市公司2023年度的業(yè)績(jī)預(yù)告大幕已經(jīng)開(kāi)啟，一些低估績(jī)優(yōu)醫(yī)藥股有望迎來(lái)“戴維斯雙擊”時(shí)刻。分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在多重因素共同...

底部結(jié)構(gòu)緩慢構(gòu)建 十載沉浮話(huà)輪回主持人：本周指數(shù)與小泛上周預(yù)期的一樣，周初不能再來(lái)一根3%左右的陽(yáng)線(xiàn)，無(wú)法判斷指數(shù)就此啟動(dòng)行情，反而短線(xiàn)機(jī)會(huì)明顯增多。泛舟：是的！量能王在本周五的盤(pán)中股價(jià)還創(chuàng)了階段新高，同時(shí)在其影響下，周初出現(xiàn)了一批符合量能模式信號(hào)的標(biāo)的。只...

傳音控股求變：“非洲之王”走出非洲 智能手機(jī)銷(xiāo)量躋身全球前5、盈利增長(zhǎng)翻倍、市值重回千億，有著“非洲之王”稱(chēng)號(hào)的傳音控股（688036.SH）正在將銷(xiāo)售觸角伸向更多的新興市場(chǎng)。傳音控股日前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年盈利接近55億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)1.2倍；同時(shí)，公司營(yíng)收...
走出至暗時(shí)刻安防龍頭盈利拐點(diǎn)來(lái)臨 隨著疫情影響褪去，經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，政府財(cái)政緊張的情況得到緩解，安防行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)恢復(fù)增長(zhǎng)。 2023年起，大華股份、?？低晿I(yè)績(jī)?cè)鏊傧群笥韶?fù)轉(zhuǎn)正，標(biāo)志著行業(yè)已經(jīng)走出低谷。行業(yè)走出低谷 2022年受宏觀經(jīng)濟(jì)的不利影響，安防行業(yè)承受較大壓力，...
蘋(píng)果MR頭顯發(fā)布在即，消費(fèi)電子迎來(lái)“iPhone”時(shí)刻 公開(kāi)信息顯示，蘋(píng)果公司MR產(chǎn)品Vision Pro將于2024年1月在北美正式發(fā)售，市場(chǎng)售價(jià)為3499美元，價(jià)格雖高于Meta、Pico，但Vision Pro并非傳統(tǒng)意義上的VR產(chǎn)品，其將虛擬現(xiàn)實(shí)與增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)相結(jié)合，以增強(qiáng)用戶(hù)體驗(yàn)的真實(shí)感。...
鈉電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)入快車(chē)道 2023年12月28日，江鈴集團(tuán)新能源搭載孚能科技鈉離子電池的鈉電車(chē)型正式下線(xiàn)，江鈴易至EV3（青春版）251km版本成為全球首款交付的鈉電車(chē)型。據(jù)孚能科技方面介紹，江鈴易至EV3（青春版）251km版本是孚能科技與江鈴集團(tuán)新能源汽車(chē)合作...
特寶生物業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)揭秘 特寶生物（688278.SH）是弱市之中的一只牛股。2022年4月至今，公司股價(jià)從21.13元最高漲至55.55元，期間最大漲幅163%。2024年1月2日，公司股價(jià)報(bào)收50.66元，總市值206億元在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)靚麗背后，特寶生物業(yè)績(jī)?cè)?..
房地產(chǎn)：2024銷(xiāo)售最后一跌？ 2023年最后一天，克而瑞公布百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售情況。作為收尾，房企12月的銷(xiāo)售并沒(méi)有企穩(wěn)跡象，而是以擴(kuò)大的跌幅收官。在觀望情緒濃厚等影響下，2024年的房企銷(xiāo)售蒙上了一層陰影。在持續(xù)承壓的銷(xiāo)售面前，機(jī)構(gòu)也不再樂(lè)觀。對(duì)于2024年的銷(xiāo)售預(yù)期，不...
各有掣肘 “十四五”規(guī)劃倒逼下光伏與風(fēng)電看點(diǎn)在哪里？ “十四五”規(guī)劃對(duì)能耗指標(biāo)進(jìn)行了約束，近期全國(guó)人大發(fā)布了實(shí)施中期評(píng)估報(bào)告，主要指標(biāo)總體符合預(yù)期，但單位GDP能耗降低、單位GDP二氧化碳排放均進(jìn)展緩慢。受此消息提振，A股上市公司中的光伏、風(fēng)電板塊均出現(xiàn)明顯上漲，一掃2023年以來(lái)的頹勢(shì)。自...

野蠻生長(zhǎng)：2萬(wàn)億ETF勢(shì)力譜系 2023年，ETF的發(fā)展或許是公募基金的最大亮點(diǎn)之一。從增速來(lái)看，期末全市場(chǎng)ETF份額規(guī)模同比增逾五成，凈值規(guī)模同比增近三成，歷史上首次超過(guò)2萬(wàn)億元。從增量來(lái)看，ETF貢獻(xiàn)了公募基金年度份額增量（2.09萬(wàn)億份）的三成。那么，ETF市場(chǎng)...

靜待春風(fēng) 新年開(kāi)端，又將迎接春季行情。中信建投認(rèn)為，市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)極度縮量和強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌之后，人民幣持續(xù)升值，北向資金年底布局凈流入，市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，因此，市場(chǎng)前期對(duì)人民幣資產(chǎn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期有望繼續(xù)修復(fù)，A股有望迎接春季行情。海通證券也認(rèn)為，2024年...
A股“全年紅”可期中字頭當(dāng)自強(qiáng) 新年伊始，滬深300跟隨標(biāo)普500日K線(xiàn)連收三陰，似在預(yù)示2024年全球股市前景堪憂(yōu)。樂(lè)觀來(lái)看，若是樓市股市振興政策加碼，A股有望重現(xiàn)2014年的“前低后高”模式，以中字頭為首的周期藍(lán)籌將走出絕地反擊行情。期待“開(kāi)門(mén)綠+全年紅”組合本周，滬...
MR新品發(fā)售在即消費(fèi)電子新周期有望開(kāi)啟 2023年發(fā)布的蘋(píng)果Vision Pro預(yù)計(jì)在2024年一季度正式發(fā)售，其硬件環(huán)節(jié)的卓越性能和軟件生態(tài)的豐富，有望引領(lǐng)消費(fèi)電子新周期開(kāi)啟。蘋(píng)果Vision Pro或?qū)?shù)立行業(yè)標(biāo)桿根據(jù)Wellsenn XR數(shù)據(jù)，2022年全球VR頭顯出貨量為...
蘋(píng)果Apple Pro上市在即技術(shù)迭代使消費(fèi)電子蘊(yùn)含大機(jī)會(huì) 蘋(píng)果Vision Pro將于2024年1月27日在美國(guó)上市。隨著蘋(píng)果Apple Pro上市臨近，A股又掀起一波虛擬現(xiàn)實(shí)板塊的炒作，其中亞世光電在資金炒作下，從2023年12月20日到2024年1月2日連拉10個(gè)漲停板，股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)上漲1倍...

IPO在審項(xiàng)目：“兩中一?！痹趯忢?xiàng)目數(shù)穩(wěn)居前三粵蘇浙區(qū)域優(yōu)勢(shì)明顯 2023年不僅是首發(fā)上市全面注冊(cè)制實(shí)施的元年，也是滬深交易所IPO出現(xiàn)罕見(jiàn)月度“零申報(bào)”的年份。滬深交易所繼2023年7月和8月連續(xù)兩月零申報(bào)后，在2023年10月和11月再度出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)月零申報(bào)。2023年12月26日，隨著湖南五新智能科...
滬深主板多家企業(yè)自受理后再無(wú)進(jìn)展 滬深交易所于2023年2月20日至2023年3月3日，接收主板首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組在審企業(yè)申請(qǐng)，并按在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核和受理順序接續(xù)審核。自2023年3月4日始接收主板新申報(bào)企業(yè)申請(qǐng)。從滬深交易所披露的信息來(lái)看，2023年2月20日至2...

保險(xiǎn)負(fù)債端內(nèi)生增量強(qiáng)勁 進(jìn)入2024年，隨著“開(kāi)門(mén)紅”的全面鋪開(kāi)，保險(xiǎn)供需兩端尤其是資產(chǎn)端預(yù)期改善有望支撐一季度NBV超預(yù)期。2023年12月，險(xiǎn)企全面開(kāi)啟“開(kāi)門(mén)紅”業(yè)務(wù)，多數(shù)險(xiǎn)企通過(guò)預(yù)錄方式銷(xiāo)售，符合監(jiān)管不大幅提前預(yù)扣款的規(guī)定。從2023年全年收官的情況看，此...
新華保險(xiǎn)出資百億設(shè)不動(dòng)產(chǎn)投資基金 近日，根據(jù)新華保險(xiǎn)發(fā)布的公告，公司與中金資本于2023年12月31日簽署有限合伙協(xié)議以共同設(shè)立基金。根據(jù)協(xié)議規(guī)定，基金的規(guī)模為人民幣100億元，新華保險(xiǎn)（作為有限合伙人）擬認(rèn)購(gòu)99.99億元，中金資本（作為普通合伙）擬認(rèn)購(gòu)人民幣100萬(wàn)元。...
政策兜底銀行結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)仍存 2023年四季度以來(lái)，從特殊再融資債發(fā)行到萬(wàn)億元特別國(guó)債計(jì)劃實(shí)施，政府債融資額走高成為社融的重要增量。12月政治局會(huì)議分析研究2024年經(jīng)濟(jì)工作，提出“積極的財(cái)政政策要適度加力、提質(zhì)增效”，與過(guò)往關(guān)于財(cái)政政策“加力提效”的表述相比，2023...

龍卷風(fēng)暴中的知識(shí)經(jīng)濟(jì) 一部?jī)?yōu)秀的管理學(xué)著作應(yīng)該揭示出一個(gè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代及其公司成功與失敗的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，而不僅僅著眼于“管理”。而一部?jī)?yōu)秀的經(jīng)濟(jì)學(xué)著作能夠借鑒管理學(xué)的研究方法，解釋某些產(chǎn)業(yè)或企業(yè)的崛起、成功與走向衰落和消亡的原因。當(dāng)我們將杰弗里·摩爾的管理學(xué)看成...

新股股價(jià)高開(kāi)低走回歸理性 本刊編輯部：近幾個(gè)月以來(lái)，上市的新股絕大多數(shù)走勢(shì)不佳，是何原因?qū)е碌男鹿筛唛_(kāi)低走，投資者又該如何用簡(jiǎn)單的方式對(duì)新股進(jìn)行估值呢？邱諍：以剛剛上市的重慶一家復(fù)合材料公司為例，公司主要產(chǎn)品為玻纖，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.94億元，凈利潤(rùn)11....

厚積“勃”發(fā)：2024年度能源策略淺談 廣西梧州市，傍晚，俯瞰長(zhǎng)洲水利樞紐水電站和光伏電站。過(guò)去的一年最令人驚訝的就是用電量的大幅增長(zhǎng)。截至2023年11月底，全國(guó)用電量已經(jīng)突破83678億度，并且實(shí)現(xiàn)了6.3%以上的增長(zhǎng)。遠(yuǎn)高于筆者年初的預(yù)測(cè)，以至于在這一年的全過(guò)程中我們共...
零售的演變 所謂零售，指的就是把生產(chǎn)者生產(chǎn)出來(lái)的商品，配發(fā)給廣大個(gè)體消費(fèi)者。零售是一個(gè)歷史悠久、而又新意迭出的行業(yè)。說(shuō)它歷史悠久，是因?yàn)樽詮挠猩虡I(yè)以來(lái)，零售行業(yè)就存在了：它可能是這個(gè)星球上最古老的行業(yè)之一。而隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步，有著千萬(wàn)年歷史的零售行...
萬(wàn)華化學(xué)：讓子彈飛一會(huì)兒 談上市公司超出能力分紅的問(wèn)題，我們就不能不介紹一下清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院謝德仁教授的觀點(diǎn)。謝教授在2013年發(fā)表了《企業(yè)分紅能力之理論研究》一文，提出了“龐氏分紅”的概念，被學(xué)術(shù)界認(rèn)為是一項(xiàng)開(kāi)創(chuàng)性的研究。龐氏分紅 2023年12月15日，證...
Rambus等到存儲(chǔ)器行業(yè)東風(fēng)來(lái) 在剛剛過(guò)去的2023年，半導(dǎo)體可謂美股市場(chǎng)中最受關(guān)注的板塊之一。iShares費(fèi)城交易所半導(dǎo)體ETF指數(shù)創(chuàng)下歷史新高，全年漲幅達(dá)到67%。根據(jù)The World Semiconductor Trade Statistics （WSTS）在2...

貝隆精密(301567) 申購(gòu)代碼301567 申購(gòu)日期1.5 發(fā)行概覽：本次公開(kāi)發(fā)行股票總量1800萬(wàn)股，占本次公開(kāi)發(fā)行股票后公司股份總數(shù)的25%。公司本次發(fā)行新股募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額，擬投資以下項(xiàng)目：精密結(jié)構(gòu)件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。基本面介紹：公司從事精密結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生...
騰達(dá)科技(001379) 申購(gòu)代碼001379 申購(gòu)日期1.9 發(fā)行概覽：公司本次擬向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行新股5000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本比例為25%。發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將按輕重緩急順序投資于以下項(xiàng)目：不銹鋼緊固件擴(kuò)產(chǎn)及技術(shù)改造項(xiàng)目、緊固件產(chǎn)品線(xiàn)擴(kuò)展及配套生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目、不銹鋼緊固件生產(chǎn)及智能倉(cāng)儲(chǔ)...
永興股份(601033) 申購(gòu)代碼780033 申購(gòu)日期1.9 發(fā)行概覽：本次公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量為15000萬(wàn)股，公開(kāi)發(fā)行股份數(shù)量占發(fā)行后總股本的比例約為16.67%。本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將投資于以下項(xiàng)目：廣州市第四資源熱力電廠二期工程及配套設(shè)施項(xiàng)目、廣州市第五資源熱力電廠二期工程及配套設(shè)施項(xiàng)...

券商最新研報(bào)薦股一覽 最新機(jī)構(gòu)首次關(guān)注個(gè)股（注：券商報(bào)告時(shí)間：2023 年12 月30 日-2024 年1 月4 日；已剔除上市未滿(mǎn)1年的次新股）最新買(mǎi)入評(píng)級(jí)的個(gè)股一致評(píng)級(jí)不斷調(diào)高的個(gè)股（按參與機(jī)構(gòu)數(shù)量由高到低排序）...

浸大首屆「藝術(shù)未來(lái) — 亞洲杰出畢業(yè)生獎(jiǎng)」頒獎(jiǎng)禮 一眾嘉賓和評(píng)委與各得獎(jiǎng)年輕藝術(shù)家合照由香港浸會(huì)大學(xué)（浸大）創(chuàng)意藝術(shù)學(xué)院轄下的視覺(jué)藝術(shù)院，以及藝術(shù)團(tuán)體art-at-all和IAE（HK）合辦的首屆「藝術(shù)未來(lái)—亞洲杰出畢業(yè)生獎(jiǎng)」（Art Futures Awards），于12月20日在浸大...