
目錄
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慢牛進(jìn)行時
7月以來,市場的強(qiáng)度持續(xù)增強(qiáng),上證指數(shù)不斷刷新年內(nèi)新高。7月24日,上證指數(shù)來到了3600點(diǎn)上方,距離2024年10月8日的3674點(diǎn)僅一步之遙。 與之前市場的強(qiáng)度主要靠金融權(quán)重板塊維持不同,近期市場開始多點(diǎn)開花,創(chuàng)新藥、反內(nèi)卷、水電基建等...
卷首語
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圖說
當(dāng)前,股債夏普比率差值已與股債價格走勢出現(xiàn)十年級別的大背離,意味著股票相比債券的性價比、配置吸引力都已顯著回升,但股債價格的反應(yīng)偏滯后。權(quán)益“高光時刻”可能會提前。以往股債夏普之差回升往往與經(jīng)濟(jì)向上彈性同步。但本次由于政策介入降低波動率,在...
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速讀
《住房租賃條例》公布 規(guī)范住房租賃 國務(wù)院總理李強(qiáng)日前簽署國務(wù)院令,公布《住房租賃條例》,自2025年9月15日起施行?!稐l例》旨在規(guī)范住房租賃活動,維護(hù)住房租賃活動當(dāng)事人合法權(quán)益,穩(wěn)定住房租賃關(guān)系,促進(jìn)住房租賃市場高質(zhì)量發(fā)展,推動加快建立...
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數(shù)說
3.0% 中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布, 2025年7月21日貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為3.0%,5年期以上LPR為3.5%。兩個期限品種LPR報價較上月均維持不變。 1500億元 在2025年4月初的股市巨...
一周財經(jīng)
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“反內(nèi)卷”已初顯預(yù)期成效
如果說上半年市場的焦點(diǎn)是關(guān)稅沖擊和需求對沖政策,行至年中,市場則聚焦在反內(nèi)卷和價格提升。矛盾在變化,市場的關(guān)注點(diǎn)也自然切換。上半年實(shí)現(xiàn)5.3%的經(jīng)濟(jì)增長,展現(xiàn)出在外部多重不確定性下中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生韌勁和政策發(fā)力的見效,有效需求不足的問題有所緩...
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非凡“十四五”成就大盤點(diǎn):經(jīng)濟(jì)年均增長5.4% 動能不斷優(yōu)化
“十四五”已經(jīng)步入收官階段,回顧過去四年半,經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展都取得了非凡的成就。國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在7月9日的新聞發(fā)布會上總結(jié)道:“5年前制定的規(guī)劃《綱要》各項(xiàng)主要指標(biāo)中,經(jīng)濟(jì)增長、全員勞動生產(chǎn)率、全社會研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入等指標(biāo)進(jìn)展符合預(yù)期;常...
宏觀
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萬億城市更新投資圖譜
2025年中央城市工作會議明確城市發(fā)展從增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向存量提質(zhì),強(qiáng)化內(nèi)涵式發(fā)展與城市更新主線,將系統(tǒng)性推動涉及市政基建、綠色環(huán)保、智慧城市、城市更新等方向的投資預(yù)期上升,對A 股中相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成中長期利好。 繼2015年12月20日之后,...
封面專題
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瀾起科技:內(nèi)存互連芯片龍頭市值破千億之路
7月14日,瀾起科技(688008.SH)披露業(yè)績預(yù)告,公司預(yù)計2025年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.33億元,較上年同期增長約58.17%,扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約為10.30億元至11.20億元,較上年同期增長約89.1...
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建材龍頭盈利改善:弱化地產(chǎn)影響 發(fā)力新賽道
日前,三棵樹(603737.SH)發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告,公司預(yù)計2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤在3.8億元到4.6億元之間,同比增加80.94%到119.04%;預(yù)計實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤在2.3億元到3.1億元之間,同比增加190.04%到290....
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醫(yī)藥外包:龍頭業(yè)績超預(yù)期,步入景氣上行周期
近日,醫(yī)藥外包上市公司相繼發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告,其中行業(yè)龍頭藥明康德的業(yè)績表現(xiàn)超過預(yù)期。藥明康德、博騰股份、奧浦邁等龍頭企業(yè)中報業(yè)績預(yù)告發(fā)布,帶動了細(xì)分賽道行情。7月11日,藥明康德股價漲停至77.15元/股,22日收于82.78元/股。而此...
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雙輪驅(qū)動 科沃斯業(yè)績重回高增長軌道
在發(fā)布了盈利增長六成左右的半年報預(yù)告后,科沃斯(603486.SH)股價連續(xù)兩個交易日強(qiáng)勢漲停,市值達(dá)到400億元以上。在補(bǔ)貼持續(xù)助力、新品受市場追捧,海外市場份額持續(xù)提升等推動下,科沃斯交出了一份超預(yù)期的半年報。 隨著掃地機(jī)參與者的增加,...
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量價齊升,礦業(yè)巨頭業(yè)績高增長有望繼續(xù)
在上一年高增長基數(shù)之上,礦業(yè)巨頭2025年上半年業(yè)績繼續(xù)高歌猛進(jìn)。 7月14日,紫金礦業(yè)(601899.SH)發(fā)布2025年半年度業(yè)績預(yù)增公告,預(yù)計上半年凈利潤約232億元,與上年同期151億元相比,將增加約81億元,同比增加約54%。其中...
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牛散增持的藥企有哪些特征?
3月上旬以來,華特達(dá)因(000915.SZ)股價從23.62元最高漲至35.53元,期間最大漲幅50.42%。截至7月22日收盤,股價報32.92元,市值77.14億元。 華特達(dá)因股價上漲背后是被牛散舉牌。 6月19日,華特達(dá)因公告稱,郭偉...
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拓荊科技盈利反轉(zhuǎn) 半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代加速
7月18日,拓荊科技公布2025年二季度業(yè)績預(yù)告,該季度實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.15億-2.24億元,同比增長235%-249%,扭轉(zhuǎn)了一季度利潤出現(xiàn)虧損的局面。 而從公司歷史單季盈利狀況來看,凈利潤大多在四季度集中確認(rèn),2021-2024年...
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碳酸鋰“反內(nèi)卷”:化解產(chǎn)能過剩是關(guān)鍵
藏格礦業(yè)的一紙?zhí)妓徜囃.a(chǎn)公告點(diǎn)燃了市場對碳酸鋰板塊的熱情。7月18日,盛新鋰能股價漲停,天齊鋰業(yè)大漲逾5%,中礦資源漲幅也在4%以上。碳酸鋰相關(guān)的富淼科技和久吾高科更為直接,股價直接拉漲20%。其他如國機(jī)通用、金圓股份和唯賽勃等紛紛漲停。 ...
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乘AI東風(fēng) 主流電子代工廠業(yè)績加速兌現(xiàn)
近日,部分電子代工制造商發(fā)布了2025年半年度業(yè)績預(yù)告,上半年利潤增速可觀。其中華勤技術(shù)預(yù)計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入830億-840億元,同比增長110.7%-113.2%,二季度單季收入超過400億元,創(chuàng)歷史新高。 電子代工業(yè)多年來競爭激烈,廠商不斷...
公司與產(chǎn)業(yè)
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2025《財富》中國500強(qiáng)企業(yè)榜單揭曉軟通動力首次上榜
7月22日,《財富》中文網(wǎng)正式揭曉2025年《財富》中國500強(qiáng)排行榜,作為我國領(lǐng)先的全棧智能化產(chǎn)品與服務(wù)提供商——軟通動力(301236.SZ)以429位首次入選榜單。這一里程碑式突破從側(cè)面印證了市場對公司全棧智能戰(zhàn)略價值的認(rèn)可。從榜單整...
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英唐智控受邀參加中國一汽紅旗供應(yīng)鏈創(chuàng)新科技展
7月15日,中國一汽紅旗“技領(lǐng)時代,智創(chuàng)未來”第七屆供應(yīng)鏈創(chuàng)新科技展在長春一汽總部NBD中庭隆重舉行。長春市政府領(lǐng)導(dǎo),行業(yè)協(xié)會領(lǐng)導(dǎo),中國一汽領(lǐng)導(dǎo)班子成員和相關(guān)部門負(fù)責(zé)人,以及53家來自全國各地的新技術(shù)科技供應(yīng)商伙伴,共同出席開幕儀式。 英唐...
公司巡禮
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固收老將離職 公募人才流動頻繁
7月17日,安信基金發(fā)布公告稱,基金經(jīng)理張翼飛已因“個人原因”于7月15日離任,張翼飛管理的安信民穩(wěn)增長、安信穩(wěn)健聚申等產(chǎn)品改由李君、黃琬舒等人管理。 同日,安信基金官微發(fā)布題為《張翼飛致投資者的一封信》的文章。在文章中,張翼飛對任職時間長...
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下半年投資主線何在?11位績優(yōu)經(jīng)理觀點(diǎn)交鋒
二季報披露于7月21日落幕,盡管充滿波折,對公募基金來說,二季度終究是一個收獲的季度。 東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,二季度公募基金為持有人創(chuàng)造了3857億元的回報,加上一季度的2520億元,上半年創(chuàng)造的回報合計6377億元。 數(shù)據(jù)同時顯示...
基金
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反內(nèi)卷還有一個潛伏方向
牛市的基本面基礎(chǔ)主持人:雖說證券板塊沒有出現(xiàn)加速上漲,但也不妨礙這兩周板塊的賺錢效應(yīng)。記得前兩期還聊過,泛舟在7月10日讓大家關(guān)注的板塊首板,周五我看了一眼,40個點(diǎn)的升幅了。但行業(yè)指數(shù)也僅升七個點(diǎn)。可見打蛇打七寸,買股買龍頭的意義。泛舟:...
民間智慧
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若金牛演繹照舊 港股仍是牛市主戰(zhàn)場
周三,MSCI全球所有國家指數(shù)和A股總市值指數(shù)(880001)聯(lián)袂創(chuàng)出歷史新高,年內(nèi)漲幅分別約為11.6%和10.6%。在全球關(guān)稅戰(zhàn)危機(jī)緩解和大國央行降息預(yù)期上升的背景下,再通脹驅(qū)動型牛市成為共振現(xiàn)象,A股跟風(fēng)上漲的空間增大。雅江水電概念爆...
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雅魯藏布江下游水電工程啟幕基建投資動能加速釋放
7月19日,總投資約1.2萬億元的雅魯藏布江下游水電工程正式開工。其單體投資規(guī)模遠(yuǎn)高于港珠澳大橋的總投資1269億元、川藏鐵路的3198億元,是目前全球規(guī)劃中最大的水電站項(xiàng)目。根據(jù)外交部,雅魯藏布江下游水電工程裝機(jī)規(guī)模預(yù)計6000萬千瓦,相...
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入境游持續(xù)紅火
紅火了一年有余的“China Travel”仍保持熱度不減。上海文旅局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,上半年,上海接待入境游客超過415.8萬人次,同比增長37.6%;其中外國人約為312.1萬人次,同比增長53.3%。近程的韓國、泰國、日本游客保持快速增長。 ...
市場策略
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長期資金驅(qū)動銀行股估值修復(fù)行情延續(xù)
7月11日以來,銀行股價明顯回調(diào),截至7月18日,銀行指數(shù)累計下跌3.41%。在2025年上半年業(yè)績可能兌現(xiàn)部分基本面邊際改善預(yù)期的背景下,即使在經(jīng)歷本輪回調(diào)后,銀行股估值長期修復(fù)向好趨勢依然不變, 業(yè)績改善主要體現(xiàn)在三個方面:一是凈息差邊...
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券商股權(quán)再融資邊際放松提升資本實(shí)力支撐業(yè)務(wù)擴(kuò)張
近期,多家券商重啟再融資,增量資金投向科技金融、財富管理、做市及子公司等代表行業(yè)創(chuàng)新方向的領(lǐng)域。7月19日,東吳證券公告定增預(yù)案,擬募資不超60億元用于向子公司增資、拓展業(yè)務(wù)及補(bǔ)充流動資金??傮w來看,2025年以來券商股權(quán)再融資逐步復(fù)蘇,助...
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銀行股實(shí)現(xiàn)估值重塑背后的邏輯
2025年一季度,上市銀行營收同比下滑,城商行保持韌性。2024年,42家上市銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.65萬億元,同比增長0.08%,城商行板塊增速領(lǐng)跑同業(yè),增速為6.37%。2025年一季度,上市銀行營收同比增速為-1.72%,降幅較2023...
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行業(yè)自律新規(guī)引導(dǎo)證券業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量躍升
7月11日,中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)自律管理,推動證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》(下稱“《實(shí)施意見》”),推動行業(yè)形成“功能發(fā)揮更有效、經(jīng)營理念更穩(wěn)健、發(fā)展模式更集約、公司治理更健全、合規(guī)風(fēng)控更自覺”的良好行業(yè)發(fā)展生態(tài)。 在資本市場改革持...
金融
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上半年股權(quán)融資規(guī)模企穩(wěn)回升 證券行業(yè)投行業(yè)務(wù)或觸底回升
2024年、2025年上半年,首發(fā)規(guī)模進(jìn)一步顯著走低,再融資規(guī)模先降后升。根據(jù)Wind的統(tǒng)計,2024年全市場共完成100家IPO,首發(fā)募資規(guī)模為674億元,IPO單家融資規(guī)模為6.74億元,同比分別下降68.05%、81.11%、40.8...
聚焦IPO
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價值投資的道路不止一條
約翰·海因斯和惠特尼·蒂爾森所著的《價值投資之道:世界頂級投資人的制勝秘籍》為我們展示了對一系列投資核心問題的多元思考與富有啟發(fā)性的答案。海因斯是美國價值投資傳媒公司的聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁;蒂爾森是美國帝國金融研究公司的創(chuàng)始...
私家書齋
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存量競爭下游戲公司需構(gòu)建多維度競爭優(yōu)勢
近期多家游戲公司發(fā)布了2025年半年報預(yù)告,ST華通預(yù)計營收170億元,同比增83.27%,歸母凈利潤預(yù)計達(dá)24億元至30億元,同比增長超一倍;完美世界預(yù)計歸母凈利4.8億元至5.2億元,同比扭虧為盈;冰川網(wǎng)絡(luò)預(yù)計歸母凈利3.1億元至4億元...
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投資中的思維模式與反脆弱系統(tǒng)
生活中觀點(diǎn)無處不在,投資中每個人都有很多預(yù)測性的觀點(diǎn)。舉個例子,“制冷劑價格將長期保持上漲”,這是一個常見的投資觀點(diǎn)。 從心理學(xué)角度看,類似這樣的觀點(diǎn)會對決策產(chǎn)生負(fù)面影響。原因是,盡管你對這一觀點(diǎn)進(jìn)行過研究分析,但一旦這個結(jié)論在你腦中產(chǎn)生,...
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AI大賽中騰訊控股的優(yōu)勢
從相關(guān)信息披露來看,目前騰訊控股(00700.HK)管理層的戰(zhàn)略重心聚焦在AI技術(shù)和產(chǎn)品的推進(jìn),該領(lǐng)域面臨非常激烈的競爭,這也是很多投資者非常關(guān)注的方面。 本文從“長坡”(增長空間廣闊)和“厚雪”(盈利能力和護(hù)城河)兩個角度,談一下我對整個...
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福能股份:大股東增持,為何市場反應(yīng)一般
福能股份有計劃進(jìn)行較大規(guī)模的業(yè)務(wù)擴(kuò)張,從公司財務(wù)狀況看,可以通過債務(wù)融資解決資金問題。如果擴(kuò)張項(xiàng)目順利投產(chǎn),還將進(jìn)一步提高股東的股息回報率。 我最近快速翻閱了全部A股公司的簡單財務(wù)資料,留意到福能股份(600483.SH)符合我的簡單的判斷...
投資圓桌
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兩融突破1.94 萬億 滬指繼續(xù)上攻
兩融突破1.94 萬億 滬指繼續(xù)上攻...
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滬市/深市主板觀察
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科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板觀察
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北交所觀察
北交所觀察...
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本周連漲天數(shù)居前個股
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本周連跌天數(shù)居前個股
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融資統(tǒng)計(7月18日~7月24日)
融資統(tǒng)計(7月18日~7月24日)...
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融券統(tǒng)計(7月18日~7月24日)
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券商最新研報薦股一覽
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一周行業(yè)指數(shù)及重點(diǎn)行業(yè)個股表現(xiàn)(7月21日~7月25日)
一周行業(yè)指數(shù)及重點(diǎn)行業(yè)個股表現(xiàn)(7月21日~7月25日)...
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一周市場熱點(diǎn)及重點(diǎn)板塊個股表現(xiàn)(7月21日~7月25日)
一周市場熱點(diǎn)及重點(diǎn)板塊個股表現(xiàn)(7月21日~7月25日)...
數(shù)據(jù)薈萃
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