中國證券期貨

2024年04期

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《中國證券期貨》雜志是經(jīng)國家新聞出版總署批準，于1993年創(chuàng)辦。是中國唯一同時橫跨證券、期貨兩大領(lǐng)域的全師、律師等職業(yè)中... 展開

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雙月刊

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商業(yè)財經(jīng)

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大宗商品數(shù)字資產(chǎn)：需謹慎發(fā)展的金融創(chuàng)新 摘要：近年來獲得快速增長的數(shù)字資產(chǎn)是使用分布式賬本或區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行或轉(zhuǎn)移的電子資產(chǎn)。大宗商品數(shù)字資產(chǎn)屬于現(xiàn)實世界資產(chǎn)代幣范疇，涵蓋的大宗商品類型包括農(nóng)產(chǎn)品、軟商品以及貴金屬，它們是以大宗商品為基礎(chǔ)，將代幣與大宗商品連接，在區(qū)塊鏈上發(fā)行及交...

石油石化上市公司套期保值研究 摘要：本文聚焦A股中石油石化上市公司，探究其使用期貨和場外衍生品進行套期保值的情況，運用處理效應模型實證檢驗了影響上市公司開展套期保值的具體因素，并對比分析了套期保值行為對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：民企比國企更傾向于采取套期保值方...
基于Cornish-Fisher-VaR方法及t-GARCH模型的生豬期貨套期保值研究 摘要：生豬期貨作為一種新興期貨合約，其套期保值功能的實際效果以及套期保值比的測算需要深入研究。本文采用最小Cornish-Fisher-VaR方法和t-GARCH模型，對生豬期貨的最優(yōu)套期保值比進行了分析。研究結(jié)果顯示，生豬期現(xiàn)貨市場的價...
金融科技對股指期貨流動性的影響 摘要：本文研究了金融科技對滬深300股指期貨流動性的影響，基于2017—2022年滬深300股指期貨的交易數(shù)據(jù)，通過分位數(shù)回歸方法分析并得到以下結(jié)論：金融科技能夠顯著影響股指期貨市場的流動性水平；金融科技對期貨市場流動性的影響是動態(tài)變化的...

科創(chuàng)債券是否存在發(fā)行溢價？ 摘要：本文基于2021—2023年我國債券市場發(fā)行的科創(chuàng)債券數(shù)據(jù)，使用科創(chuàng)債券與普通債券匹配的方法構(gòu)造研究樣本，并構(gòu)建計量模型考察了科創(chuàng)債券的發(fā)行溢價效應。實證分析結(jié)果顯示，科創(chuàng)債券一級市場發(fā)行存在顯著的溢價效應，科創(chuàng)債券發(fā)行利率較普通債...
大股東減持、股權(quán)質(zhì)押對股票收益率的影響研究 摘要：大股東減持行為一直備受投資者關(guān)注。研究大股東減持對股票收益率的抑制作用對于進一步規(guī)范大股東行為和促進我國資本市場健康發(fā)展具有重要意義。本文以2008—2022年滬深兩市所有上市公司的大股東減持數(shù)據(jù)為樣本，定量評估了大股東減持對股票收...
電子制造企業(yè)ESG信息披露效果探究 摘要：近年來，隨著我國經(jīng)濟社會的快速發(fā)展以及可持續(xù)發(fā)展理念的不斷深入，證監(jiān)會和生態(tài)環(huán)保等有關(guān)部門接連出臺一系列政策強調(diào)ESG的重要性，以引導企業(yè)在經(jīng)營過程中不斷完善ESG信息披露工作。然而，目前我國企業(yè)ESG信息披露的披露率仍不夠高，披露...
新冠疫情對我國股債市場的影響研究 摘要：新冠疫情對全球金融市場產(chǎn)生了巨大影響，我國股票和債券市場也受到較大影響。研究新冠疫情對中國股債市場的影響，可以幫助投資者了解市場狀況，規(guī)避風險，對其他地區(qū)的股債市場也具有借鑒意義。選擇2019年9月9日至2020年4月1日的上證指數(shù)...
環(huán)境規(guī)制、政府補助與企業(yè)ESG表現(xiàn) 摘要：在穩(wěn)步實施可持續(xù)發(fā)展的大背景下，有必要分析我國政府采用的監(jiān)管手段與補貼政策是否以及如何推動了企業(yè)對環(huán)境、社會和治理因素（ESG）的履行?；?009—2021年上市企業(yè)數(shù)據(jù)，實證分析了環(huán)境規(guī)制對ESG表現(xiàn)的影響，研究發(fā)現(xiàn)：①區(qū)域環(huán)境...
衍生品市場中央對手方清算融合發(fā)展的路徑探析 摘要：2022年4月，《期貨和衍生品法》正式出臺，其中明確“期貨結(jié)算機構(gòu)作為中央對手方，是結(jié)算參與人共同對手方”。這是我國在法律層面首次確認中央對手方概念。中央對手方機制發(fā)源于期貨市場，并因“合約履行保障者”的功能在期貨市場的歷史演進中扮...

論證券虛假陳述中獨立董事違反勤勉義務(wù)的責任承擔 摘要：保證上市公司披露信息的真實、準確和完整是獨立董事應負的勤勉義務(wù)，但實務(wù)中因法律依據(jù)不足導致的行為判定抵牾與責任承擔混亂的問題時有發(fā)生，具體表現(xiàn)為審查標準不明、免責事由不詳、責任類型不分等，故而有必要從賦予法官以釋明權(quán)、增強行為的實...
投服中心參與特別代表人訴訟調(diào)解機制的完善 摘要：澤達易盛案是全國首例涉科創(chuàng)板上市公司特別代表人訴訟案，也是中國證券集體訴訟和解第一案。在本案中，投服中心以特別代表人的身份參與訴訟調(diào)解，其專業(yè)性與威懾力較強，能有效減少投資者的成本。同時，該案還對“保護投資者”與“維護市場穩(wěn)定”、...