石油石化上市公司套期保值研究

——基于A股數(shù)據(jù)

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摘 要：本文聚焦A股中石油石化上市公司，探究其使用期貨和場外衍生品進行套期保值的情況，運用處理效應(yīng)模型實證檢驗了影響上市公司開展套期保值的具體因素，并對比分析了套期保值行為對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：民企比國企更傾向于采取套期保值方式，上市公司使用場外衍生品的比例高于期貨且對場外衍生品的需求存在外溢現(xiàn)象，使用期貨和場外衍生品進行套期保值均可提升上市公司企業(yè)的價值與盈利能力，并改善經(jīng)營現(xiàn)金流情況。（剩余17367字）