可轉(zhuǎn)債投資組合構(gòu)建思路討論

——基于轉(zhuǎn)股溢價(jià)率、價(jià)格及行業(yè)分類

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摘要：本文主要研究了轉(zhuǎn)股溢價(jià)率、價(jià)格、行業(yè)分類對(duì)我國(guó)可轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn)收益特征的影響。研究發(fā)現(xiàn)，溢價(jià)率水平越低、股性越強(qiáng)的轉(zhuǎn)債，越容易獲得高于市場(chǎng)平均值的絕對(duì)收益；但偏債屬性的轉(zhuǎn)債對(duì)組合波動(dòng)率控制效果更佳，且高景氣行業(yè)的該類轉(zhuǎn)債更易獲得高于市場(chǎng)平均值的風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比。在此基礎(chǔ)上，本文進(jìn)一步討論了持牌投資管理機(jī)構(gòu)構(gòu)建可轉(zhuǎn)債投資組合的思路。（剩余4393字）