“金油比”波動(dòng)與股市的聯(lián)動(dòng)性研究

——基于中美資本市場(chǎng)的實(shí)證分析

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摘要：文章基于“金油比”指標(biāo)創(chuàng)紀(jì)錄的飆升至200這一現(xiàn)象，運(yùn)用向量自回歸模型對(duì)“金油比”和中美資本市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行了研究，選擇滬深300、標(biāo)普500指數(shù)作為中美國(guó)資本市場(chǎng)的代表。采用格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)、方差分解三種方法進(jìn)行了實(shí)證分析。研究表明，三者具有顯著的聯(lián)動(dòng)性，同時(shí)中國(guó)資本市場(chǎng)更容易受到“金油比”的影響，“金油比”衡量的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本市場(chǎng)具有前瞻性，投資者和政府可以提前做出反應(yīng)，減小系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。（剩余4866字）