國際原油與股票市場風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)分析

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摘要：基于2007—2021年世界主要國家原油與股指數(shù)據(jù)，引入復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)模型，考察國際原油與股市聚合網(wǎng)絡(luò)間的尾部風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅镜姆较蛐院蛣?dòng)態(tài)性特征。研究結(jié)果表明，股市與原油的尾部風(fēng)險(xiǎn)傳染關(guān)系密切，聚合網(wǎng)絡(luò)中原油層占據(jù)主導(dǎo)位置；原油出口國往往傾向于釋放風(fēng)險(xiǎn)，美國、俄羅斯、沙特阿拉伯與阿聯(lián)酋在聚合網(wǎng)絡(luò)中扮演了風(fēng)險(xiǎn)凈輸出的角色，但向外傳輸風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)降低自身股票市場的尾部風(fēng)險(xiǎn)。（剩余13066字）