我國(guó)房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)杠桿影響因素研究

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摘要：首先，選取74家房地產(chǎn)上市公司2016—2020年的相關(guān)數(shù)據(jù)，在不同財(cái)務(wù)杠桿區(qū)間下觀察其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和資產(chǎn)報(bào)酬率情況，發(fā)現(xiàn)[0.5，0.7]是較適合我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)杠桿區(qū)間。其次，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型，對(duì)影響財(cái)務(wù)杠桿的因素進(jìn)行實(shí)證分析，得出如下結(jié)論：公司規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及成長(zhǎng)性與其財(cái)務(wù)杠桿呈相同的變化趨勢(shì)，而營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力及償債能力與其財(cái)務(wù)杠桿呈相反的變化趨勢(shì)，其中財(cái)務(wù)杠桿隨企業(yè)盈利能力和成長(zhǎng)性變化而變化的程度最明顯。（剩余9556字）