常見轉(zhuǎn)債因子有效性檢驗(yàn)與不同市場(chǎng)環(huán)境下的策略選擇

打開文本圖片集

摘要：隨著轉(zhuǎn)債市場(chǎng)個(gè)券數(shù)目不斷增多，基于行業(yè)研究精選個(gè)券的難度逐漸上升，量化策略逐漸成為轉(zhuǎn)債擇券的一個(gè)重要方式。本文首先檢驗(yàn)了10個(gè)轉(zhuǎn)債類因子與13個(gè)正股類因子的有效性，長(zhǎng)期有效的轉(zhuǎn)債類因子是轉(zhuǎn)債雙低因子和轉(zhuǎn)債隱含波動(dòng)率因子，長(zhǎng)期有效的正股類因子是正股過去20日價(jià)格動(dòng)量因子和正股過去20日平均換手率因子。（剩余4888字）