“一帶一路”倡議下我國企業(yè)跨國并購績效的影響因素分析

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摘 要：本文選取2016—2020年44起中國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)進(jìn)行跨國并購的實(shí)際案例，涉及40家上市企業(yè)。為保障研究的穩(wěn)定性，給定四年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，即并購前一年、并購當(dāng)年、并購后一年、并購后兩年。文章從內(nèi)部、外部及交易三個(gè)維度對并購績效的影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，研究發(fā)現(xiàn)：（1）企業(yè)規(guī)模與企業(yè)跨國并購的績效呈負(fù)相關(guān)；（2）上市公司成熟度與企業(yè)跨國并購的績效呈正相關(guān)；（3）企業(yè)所有權(quán)性在結(jié)果中體現(xiàn)出對于企業(yè)績效的顯著性，其中國營企業(yè)比非國營企業(yè)的跨國并購績效更突出；（4）東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與企業(yè)跨國并購的績效水平呈正相關(guān)；（5）企業(yè)并購規(guī)模與企業(yè)跨國并購的績效呈正相關(guān)；（6）現(xiàn)金支付對績效有積極的正效應(yīng)。（剩余5425字）