ESG評級能否提高企業(yè)韌性？

——基于ESG評級事件的準(zhǔn)自然實驗

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摘要： 在充滿不確定性的商業(yè)環(huán)境中，企業(yè)韌性成為組織管理和戰(zhàn)略規(guī)劃中的關(guān)鍵議題。以商道融綠公布ESG評級為準(zhǔn)自然實驗，基于2010—2020年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，探討ESG評級對企業(yè)韌性的影響。研究發(fā)現(xiàn)：ESG評級可以顯著增強(qiáng)企業(yè)韌性；ESG評級通過緩解融資約束、降低信息不對稱和提升創(chuàng)新能力來增強(qiáng)企業(yè)韌性；對于管理層短視程度較低、破產(chǎn)風(fēng)險較大和市場關(guān)注度較高的企業(yè)，ESG評級驅(qū)動企業(yè)韌性提升的作用更為顯著；ESG評級對企業(yè)的高績效增長和低財務(wù)波動均具有影響，但對前者的影響具有滯后性；ESG評級對ESG得分較高和較低企業(yè)的韌性均有正向影響；ESG評級對企業(yè)韌性的增強(qiáng)效應(yīng)尚未呈現(xiàn)出明顯的溢出效應(yīng)；新冠疫情削弱了ESG評級對企業(yè)韌性的增強(qiáng)效應(yīng)。（剩余22192字）