基于財(cái)務(wù)協(xié)同的企業(yè)EVA價(jià)值管理研究

——以伊利集團(tuán)并購(gòu)?fù)刻m為例

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【摘 要】 大部分乳制品上市公司存在較大的增值空間，伊利集團(tuán)作為中國(guó)乳制品行業(yè)中的龍頭企業(yè)，其發(fā)展前景一直較為樂(lè)觀(guān)。為適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代下市場(chǎng)的快節(jié)奏競(jìng)爭(zhēng)，不少企業(yè)采取跨國(guó)并購(gòu)的方式拓寬自己的業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。2019年伊利集團(tuán)跨國(guó)并購(gòu)?fù)刻m乳業(yè)，并購(gòu)后的財(cái)務(wù)指標(biāo)是否能反映伊利集團(tuán)實(shí)際價(jià)值？通過(guò)分析伊利集團(tuán)2017—2021年的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力及成長(zhǎng)能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)，并使用NOPAT、CE、WACC等關(guān)鍵數(shù)據(jù)進(jìn)一步計(jì)算EVA，發(fā)現(xiàn)并購(gòu)后伊利集團(tuán)的多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)呈U型變化，財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)不能在短期發(fā)生作用，僅看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能會(huì)夸大企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。（剩余9828字）