國(guó)有股權(quán)改革如何推動(dòng)國(guó)企經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換？

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摘 要：股權(quán)結(jié)構(gòu)改革是破解國(guó)有企業(yè)一股獨(dú)大和所有者缺位股權(quán)結(jié)構(gòu)痼疾的關(guān)鍵途徑。目前圍繞國(guó)企股權(quán)結(jié)構(gòu)層次的改革在實(shí)踐中主要形成了替換控股股東和引入非控股股東兩條典型的實(shí)現(xiàn)路徑。以尚未發(fā)生國(guó)有股權(quán)改革的企業(yè)為基準(zhǔn)，分析不同股權(quán)結(jié)構(gòu)改革路徑對(duì)國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換的影響。從剝離國(guó)有企業(yè)負(fù)擔(dān)、強(qiáng)化高管激勵(lì)機(jī)制的視角出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)，單純替換控股股東并未實(shí)現(xiàn)國(guó)企經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換，而非控股股東尤其是民營(yíng)資本的融入，顯著優(yōu)化了國(guó)企經(jīng)營(yíng)機(jī)制，從而國(guó)有股權(quán)改革的有效路徑應(yīng)聚焦于構(gòu)建制衡式結(jié)構(gòu)和混合式結(jié)構(gòu)。（剩余16737字）