注冊(cè)制改革與同行核準(zhǔn)制公司的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

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摘 要：基于注冊(cè)制改革的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，利用2012—2022年中國滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，從同行核準(zhǔn)制公司風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的視角探索此項(xiàng)改革帶來的溢出效應(yīng)。結(jié)果顯示：注冊(cè)制改革顯著提高了同行核準(zhǔn)制公司的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。注冊(cè)制改革主要通過緩解同行核準(zhǔn)制公司的融資約束、加大其研發(fā)投入力度的渠道而產(chǎn)生溢出效應(yīng)。注冊(cè)制公司數(shù)量較多、競(jìng)爭(zhēng)程度較高的行業(yè)中，溢出效應(yīng)更明顯。（剩余14219字）