基于蒙特卡洛模擬—實(shí)物期權(quán)法的醫(yī)藥專利價(jià)值評(píng)估案例研究

——以天士力為例

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摘要：隨著我國(guó)對(duì)專利轉(zhuǎn)化運(yùn)用的愈發(fā)重視，醫(yī)藥專利交易也亟待進(jìn)一步市場(chǎng)化、精確化，如何正確評(píng)估醫(yī)藥專利價(jià)值是其能否順利交易的關(guān)鍵所在。醫(yī)藥專利由于自身的成本特性與其交易市場(chǎng)的不完善，一般以收益法為主。醫(yī)藥專利在運(yùn)用中具有期權(quán)屬性，將其與實(shí)物期權(quán)進(jìn)行比較，可用B-S模型評(píng)估其價(jià)值，同時(shí)引入蒙特卡洛模擬對(duì)模型中的參數(shù)進(jìn)行確定，將評(píng)估結(jié)果與收益法得出的結(jié)果對(duì)比可知，由于實(shí)物期權(quán)法考慮到醫(yī)藥專利價(jià)值實(shí)現(xiàn)過(guò)程中管理者的決策柔性與管理靈活性，評(píng)估價(jià)值在該方法下更高，也更為合理，故在評(píng)估醫(yī)藥專利價(jià)值時(shí)，應(yīng)適當(dāng)考慮結(jié)合期權(quán)的價(jià)值評(píng)估法。（剩余11225字）