目錄

卷首語

不斷健全維護(hù)金融穩(wěn)定保障金融安全長效機(jī)制

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融的本質(zhì)是跨時(shí)空配置資源，通過創(chuàng)造信用和配置資金，起到推動(dòng)生產(chǎn)、擴(kuò)大消費(fèi)的作用，由此成為支撐經(jīng)濟(jì)循環(huán)流轉(zhuǎn)的“血脈”。由于金融是經(jīng)營未來、管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，杠桿高、外溢性強(qiáng)，因此必須守好風(fēng)險(xiǎn)底線。金融安全已經(jīng)成為國家安全...

最新關(guān)注

最新關(guān)注

◎ 中共中央政治局召開會(huì)議 分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作 中共中央政治局7月28日召開會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，審議《關(guān)于十九屆中央第九輪巡視情況的綜合報(bào)告》。中共中央總書記習(xí)近平主持會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好下半年經(jīng)濟(jì)工...

封面專題

構(gòu)建金融安全與穩(wěn)定的“四梁八柱”

金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度。第五次全國金融工作會(huì)議明確了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)，并強(qiáng)調(diào)要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置。黨的十九大報(bào)告進(jìn)...

中國金融安全：形勢、挑戰(zhàn)和對策

在百年未有之大變局下，國際政治經(jīng)濟(jì)形勢波詭云譎，我國面臨的金融安全形勢日趨嚴(yán)峻，新發(fā)展格局下的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展也對我國金融安全提出了更高的要求。從國家總體安全觀的視角，我們必須堅(jiān)持底線思維，未雨綢繆，對于我國金融安全的薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行檢視，并及時(shí)...

財(cái)政對維護(hù)金融穩(wěn)定的重要性

本文從財(cái)政與金融在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮的不同作用說起，探討了財(cái)政是國家治理的基礎(chǔ)、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)等問題，認(rèn)為財(cái)政在維護(hù)金融穩(wěn)定上發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用，討論了西方主要發(fā)達(dá)國家的財(cái)政是如何維護(hù)金融穩(wěn)定的，并對我國財(cái)政在支持金融穩(wěn)定方面提出政...

全球滯脹中中國崛起的新機(jī)遇

全球滯脹將對資本主義體系帶來重創(chuàng)，滯脹雖然對中國會(huì)帶來很多沖擊，但是對中國供給能力會(huì)有一個(gè)全面的釋放，對中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型會(huì)提供全面的契機(jī)。中國因素將成為平抑全球物價(jià)水平持續(xù)上揚(yáng)的核心力量，中國超大生產(chǎn)能力的優(yōu)勢將進(jìn)一步顯化。我們需要以我為...

2022年度中國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)半年報(bào)

本文對2022年上半年中國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行了回顧和總結(jié)，并提出了政策建議。本文指出，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成功需要房地產(chǎn)行業(yè)的平穩(wěn)著陸，遺留問題的解決是監(jiān)管部門當(dāng)前面臨的重要課題，對高杠桿房地產(chǎn)企業(yè)仍須保持警惕。 背景介紹 2022年上半年以來，...

《金融穩(wěn)定法》立法中的三個(gè)基本問題

2022年7月14日國辦公布的《國務(wù)院2022年度立法工作計(jì)劃》中已明確確定提請全國人大常委會(huì)審議《金融穩(wěn)定法》草案。這標(biāo)志著我國《金融穩(wěn)定法》的立法工作取得了重大進(jìn)展，已經(jīng)進(jìn)入新階段。本文認(rèn)為，為確?！督鹑诜€(wěn)定法》立法進(jìn)程的順利推進(jìn)，亟須...

證券公司風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范探討

本文深度剖析了證券公司面臨的大類風(fēng)險(xiǎn)問題，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)，以及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)各項(xiàng)不同的風(fēng)險(xiǎn)，提出了針對性的風(fēng)險(xiǎn)防范對策建議。 在中國人民銀行于2022年4月就《金融穩(wěn)定法（草案征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見...

增強(qiáng)保險(xiǎn)保障功能 維護(hù)國家金融安全

黨的十八大以來，保險(xiǎn)業(yè)在維護(hù)國家金融安全中發(fā)揮了重要作用。在新發(fā)展階段，保險(xiǎn)業(yè)必須堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想，全面貫徹新發(fā)展理念，深入踐行保險(xiǎn)的政治性人民性，增強(qiáng)保障功能，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范，進(jìn)一步維護(hù)國...

借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，完善我國資產(chǎn)管理業(yè)宏觀審慎管理

針對性地研究中國特色的資產(chǎn)管理業(yè)宏觀審慎管理框架和工具，是推進(jìn)我國金融業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要一環(huán)。本文通過分析資產(chǎn)管理宏觀審慎管理的國際經(jīng)驗(yàn)及我國的實(shí)踐，提出了進(jìn)一步加強(qiáng)我國資產(chǎn)管理業(yè)宏觀審慎的建議。 近年來，我國資產(chǎn)管理業(yè)迅速發(fā)展、規(guī)模不斷擴(kuò)大...

以《金融穩(wěn)定法》立法為契機(jī)推動(dòng)完善我國金融基礎(chǔ)設(shè)施法律框架

《金融穩(wěn)定法》作為我國首部統(tǒng)籌防范化解處置金融風(fēng)險(xiǎn)的專門法律，為凝聚監(jiān)管合力、維護(hù)金融穩(wěn)定、完善金融基礎(chǔ)設(shè)施奠定了法制基礎(chǔ)。本文認(rèn)為，金融基礎(chǔ)設(shè)施是金融穩(wěn)定的重要抓手，當(dāng)前支撐金融基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)揮金融穩(wěn)定功能的法律供給不足，應(yīng)當(dāng)利用《金融穩(wěn)定法...

去中心化借貸與金融風(fēng)險(xiǎn)：加強(qiáng)去中心化借貸市場監(jiān)管的必要性分析

作為去中心化技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，高效率的去中心化借貸吸引了越來越廣泛的參與者，傳統(tǒng)商業(yè)銀行也參與其中。但是，去中心化借貸也存在著高杠桿、流動(dòng)性不足、擠兌等高風(fēng)險(xiǎn)特征，向傳統(tǒng)金融領(lǐng)域滲透可能為金融系統(tǒng)帶來不可挽回的損失。本文對去中心化借貸的...

宏觀經(jīng)濟(jì)

擇機(jī)繼續(xù)降低房貸利率 加速釋放合理住房需求

我國個(gè)人住房貸款具有不良率低、風(fēng)險(xiǎn)資本占用低、運(yùn)營成本低、利率高的“三低一高”特征，房貸利率仍具下降空間。本文建議，在房住不炒和維護(hù)金融穩(wěn)定前提下，做好繼續(xù)優(yōu)化住房信貸的政策儲(chǔ)備，用好、用足利率工具，減輕購房者負(fù)擔(dān)，促進(jìn)釋放合理住房需求，保...

地方融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型與發(fā)展探討

地方政府投融資平臺(tái)（簡稱“城投”）正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展的新階段。城投轉(zhuǎn)型在政策驅(qū)動(dòng)、市場推動(dòng)和企業(yè)生存壓力的共同推動(dòng)下進(jìn)行，這個(gè)過程必然面臨困難和挑戰(zhàn)。我國當(dāng)前的城投轉(zhuǎn)型不能“一刀切”，要根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資源稟賦和自身業(yè)務(wù)能力以“政府支持+自主...

央行與貨幣

外匯儲(chǔ)備幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整的國際經(jīng)驗(yàn)與啟示

外匯儲(chǔ)備是國家經(jīng)濟(jì)金融安全的穩(wěn)定器和壓艙石，起到調(diào)節(jié)跨境資本流動(dòng)，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)與金融體系的重要作用。俄烏沖突以來，美歐迅速凍結(jié)了俄羅斯央行逾3000億美元的外匯儲(chǔ)備，引起各國對外匯儲(chǔ)備安全性的高度關(guān)注。歷史不會(huì)重復(fù)自己，但會(huì)押著同樣的韻腳。...

央行數(shù)字貨幣應(yīng)對極端情況的安全性構(gòu)建

央行數(shù)字貨幣是各國進(jìn)一步推動(dòng)貨幣體系數(shù)字化的必由之路，而俄烏沖突警示我們需要重新審視極端情況下央行數(shù)字貨幣安全性的提升方向。 在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)代大勢之下，央行數(shù)字貨幣將成為各國貨幣體系不可或缺的組成部分。數(shù)字經(jīng)濟(jì)不僅催生出移動(dòng)支付，給現(xiàn)有...

銀行與信貸

“雙碳”目標(biāo)戰(zhàn)略下中國銀行業(yè)ESG實(shí)踐的若干思考

實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)是一場廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革，將會(huì)對中國經(jīng)濟(jì)增長模式產(chǎn)生極其深遠(yuǎn)的影響。中國銀行業(yè)作為經(jīng)濟(jì)增長的重要支持部門，在實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)進(jìn)程中既面臨著重大機(jī)遇也面對著多重挑戰(zhàn)。在此背景下，ESG實(shí)踐成為銀行業(yè)把握機(jī)遇應(yīng)對挑戰(zhàn)...

我國資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)難點(diǎn)與應(yīng)對建議

近年來，我國資產(chǎn)管理公司所面臨的資金渠道不暢、監(jiān)管邊界不明、產(chǎn)品嚴(yán)重同質(zhì)化、房地產(chǎn)配置比重過高、處置手段單一、不良資產(chǎn)外延復(fù)雜化等問題日益凸顯。本文分析我國資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)難點(diǎn)，并提出了應(yīng)對建議。 近年來，隨著四大資產(chǎn)管理公司的商業(yè)化轉(zhuǎn)型，...

資本市場

中國股市走出獨(dú)立行情 中性偏樂觀是下半年主基調(diào)

上半年我國資本市場運(yùn)行相對平穩(wěn)，市場的主要驅(qū)動(dòng)力量從估值驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績驅(qū)動(dòng)。本文認(rèn)為，隨著疫情防控逐步常態(tài)化精準(zhǔn)化，社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活逐步恢復(fù)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在通脹可控、流動(dòng)性較寬松的環(huán)境下穩(wěn)步復(fù)蘇。隨著投資效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，消費(fèi)需求逐步回升，貿(mào)易需求...

交易所綠色轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展

交易所作為資本市場的主要參與者、監(jiān)督者和組織者，在資本市場綠色發(fā)展中起到重要的引導(dǎo)和推動(dòng)作用。持續(xù)深化交易所綠色轉(zhuǎn)型，服務(wù)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)走可持續(xù)發(fā)展道路，是資本助力生態(tài)優(yōu)先、打造綠色金融創(chuàng)新引擎、發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)的重要舉措，也是貫徹新發(fā)展理念、...

財(cái)富管理

共同富裕背景下中國私人銀行業(yè)的戰(zhàn)略與展望

隨著國民財(cái)富管理意識(shí)逐漸加強(qiáng)，我國迎來了財(cái)富管理的新時(shí)代。我國私人銀行借勢而發(fā)，迅速成長，形成了17萬億元規(guī)模的巨大市場，并仍保持兩位數(shù)高速增長。財(cái)富管理行業(yè)的本質(zhì)特征和發(fā)展基礎(chǔ)是管理者與客戶之間的利益一致、信息對稱、激勵(lì)相容。在大浪淘沙的...

從投資者教育到投資者陪伴共建理財(cái)行業(yè)健康生態(tài)

理財(cái)?shù)膬糁敌娃D(zhuǎn)型加速推動(dòng)，但大多數(shù)理財(cái)投資者仍存在低風(fēng)險(xiǎn)偏好甚至“剛兌”的思維慣性。理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“以客戶為中心”，強(qiáng)化客戶導(dǎo)向和客戶思維，從投資者教育轉(zhuǎn)向投資者陪伴和服務(wù)，把握好四個(gè)角色定位，與渠道機(jī)構(gòu)合作，通過全程、全方位的服務(wù)和陪...

金融科技

高質(zhì)量推進(jìn)我國科技金融生態(tài)體系建設(shè)

科技金融是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，涉及政府、市場、中介機(jī)構(gòu)等各方參與，應(yīng)從生態(tài)的角度正確認(rèn)識(shí)和科學(xué)把握科技金融發(fā)展規(guī)律。本文從生態(tài)的角度建立包括科技金融政策支持、科技金融組織、科技金融市場、科技金融配套服務(wù)在內(nèi)的科技金融生態(tài)體系。 國家“十四...

《個(gè)人信息保護(hù)法》對信用信息市場的影響研究

當(dāng)前，我國信用信息市場的數(shù)據(jù)公司主要包括數(shù)據(jù)源類、代理類和產(chǎn)品模型類?！秱€(gè)人信息保護(hù)法》作為我國首部針對個(gè)人信息保護(hù)的專門性立法，將對信用信息市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，數(shù)據(jù)源類公司須完善授權(quán)，代理類公司生存空間受限，而產(chǎn)品模型類公司將回歸技術(shù)本源...

論文故事匯

激進(jìn)還是保守：管理費(fèi)如何影響對沖基金的風(fēng)險(xiǎn)選擇

對沖基金獨(dú)特的薪酬結(jié)構(gòu)在一定程度上也影響了對沖基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)選擇行為。論文《激進(jìn)還是保守：管理費(fèi)如何影響對沖基金的風(fēng)險(xiǎn)選擇》（Risking or De-risking： How Management fees Affect Hedge F...

國際

日本“外匯法”兩次重要修訂時(shí)間節(jié)點(diǎn)前后的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)與相關(guān)立法經(jīng)驗(yàn)

為推進(jìn)我國外匯管理改革，吸取有益經(jīng)驗(yàn)，本文對日本“外匯法”兩次重大修訂內(nèi)容及其前后經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)行了研究。與此同時(shí)，日本“外匯法”涵蓋外匯管理、貿(mào)易和投資的立法模式，本外幣統(tǒng)一規(guī)范的立法思路以及法律域外適用條款的應(yīng)用等，也對日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了制...

國內(nèi)外ESG投資評級(jí)服務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀、問題與政策建議

為實(shí)現(xiàn)我國“2030年實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰、2060年實(shí)現(xiàn)碳中和”的宏觀戰(zhàn)略目標(biāo)，貫徹環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）原則的責(zé)任投資成為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的主要抓手。而ESG投資評級(jí)是完善和優(yōu)化ESG投資的基礎(chǔ)。前諸多國際金融機(jī)構(gòu)和公司正通過ESG評級(jí)機(jī)構(gòu)和...

道口研究

美國私有股權(quán)二級(jí)交易平臺(tái)的發(fā)展及對我國的啟示

美國的私有股權(quán)二級(jí)交易市場經(jīng)歷了數(shù)十年的發(fā)展，經(jīng)歷過數(shù)個(gè)經(jīng)濟(jì)周期，市場參與者和監(jiān)管體系均已成熟，其股權(quán)交易平臺(tái)的誕生也為我國股權(quán)二級(jí)交易平臺(tái)的發(fā)展提供了一定的啟示。本文認(rèn)為，我國私有股權(quán)交易市場發(fā)展應(yīng)加強(qiáng)專業(yè)化平臺(tái)建設(shè)，滿足多元化交易需求，...