基于GARCH-POT-VaR模型的社保基金投資尾部風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究

摘 要：社?；鹱鳛榻鉀Q我國(guó)老齡化問(wèn)題的重要保障基金，近五年投資收益波動(dòng)較大，如何準(zhǔn)確度量社?；鹜顿Y尾部風(fēng)險(xiǎn)是提高社?；鹜顿Y安全性的重要問(wèn)題。在考慮到收益率序列波動(dòng)特征的基礎(chǔ)上，本文提出以GARCH族模型刻畫收益率序列波動(dòng)性特征，POT模型處理極端尾部數(shù)據(jù)，構(gòu)建三種金融市場(chǎng)尾部風(fēng)險(xiǎn)度量模型：ARMA-GARCH-POT、ARMA-EGARCH-POT和ARMA-GJRGARCH-POT，將其應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR的動(dòng)態(tài)測(cè)度。（剩余16039字）