財(cái)務(wù)柔性、ESG表現(xiàn)與非效率投資：基于2017—2021 年A股上市公司數(shù)據(jù)

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摘 要：以滬深A(yù)股上市公司2017—2021 年的數(shù)據(jù)為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了財(cái)務(wù)柔性對(duì)非效率投資的影響，并探究了ESG表現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)柔性影響非效率投資的調(diào)節(jié)效應(yīng)。研究表明：財(cái)務(wù)柔性對(duì)非效率投資具有雙向影響，財(cái)務(wù)柔性能夠抑制投資不足，也會(huì)加劇過度投資。ESG表現(xiàn)的提高能抑制財(cái)務(wù)柔性對(duì)非效率投資的影響，良好的ESG表現(xiàn)能夠強(qiáng)化財(cái)務(wù)柔性對(duì)投資不足的抑制作用，提高ESG表現(xiàn)還能緩解財(cái)務(wù)柔性對(duì)過度投資的加劇作用。（剩余7660字）