比較視角下我國賣空機(jī)制信息披露制度的構(gòu)建及發(fā)展方向

摘 要：信息披露制度是進(jìn)行賣空監(jiān)管的必要手段。賣空機(jī)制信息披露主要有兩種模式，包括空頭頭寸報(bào)告制度和賣空標(biāo)識制度，兩者的功能體現(xiàn)有所不同也各自存在缺點(diǎn)。我國的賣空機(jī)制監(jiān)管比較嚴(yán)格，有效防范了賣空風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)，在此基礎(chǔ)上，可以考慮逐步擴(kuò)大融券范圍以更好發(fā)揮賣空機(jī)制的積極功能。在信息披露制度的制定和完善過程中，可以考慮建立重大空頭頭寸的報(bào)告制度，但需要在平衡市場透明度與空方利益的前提下設(shè)定披露閾值；同時(shí)，在市場過熱的情形下可以通過賣空標(biāo)識制度向市場示警。（剩余18567字）